李克强总理在《政府工作报告》中提出,2018年要“推进污染防治取得更大成效。”要“实施重点流域和海域综合治理,全面整治黑臭水体。加大污水处理设施建设力度,完善收费政策。”
一系列利好政策下,我国水污染行业迎来快速发展,我国水污染处理市场有望充分释放。在这一背景下,水污染治理工程设计施工行业、水污染治理设施运营以及水污染治理产品生产制造等行业相关上市公司将充分受益。
国内污水处理上市公司一览:
碧水源
民营水处理龙头,截至2017 年底,全年新签约订单金额达395 亿元。近期中标江苏扬中市水环境综合整治工程PPP项目,金额达48.4亿元,这是截至目前碧水源中标数额最大的一个涉水项目。前不久在财政部公布的第四批PPP示范项目中,碧水源入选项目达16个之多,位居PPP示范项目社会资本排行榜第二位。
万邦达
2016年公司通过收购超越科创,获得水环境治理资质,并取得生物酶处理、高效絮凝、 底泥快速清淤干化等技术, 可对河道进行泥水共治处理,成功开拓水环境治理和生态修复等新兴领域。2017年是黑臭河治理的考核年,同时水处理企业的河道治理订单从今年开始爆发,预计2018年公司将受益于行业趋势走强。目前示范项目在多地开展, 将对公司业绩产生积极影响。
桑德环境
固废、环卫双核心业务地位稳固,水务业务总量虽小,潜力较大。实际控制人变更前,公司受限于与桑德国际存在同业竞争关系,因此水务业务仅能在湖北地区开展;随着公司实际控制人变更为清华系,同业竞争局限彻底破除,由此带来两方面变化:一、公司水务业务将向湖北省外进行拓展,逐步扩大业务覆盖范围;二、未来有望整体接收启迪集团旗下水务资产,外延扩张战略加速实施可期。
首创股份
首创股份传统主营为污水处理业务和自来水业务,规模居国内水务行业前列。受益于PPP模式在污水、垃圾处理存量及新建项目的大力推广,公司产能有望持续攀升:截至2016年末,公司通过参股及控股项目公司合计拥有已投运水处理能力1,988万吨/日,其中自来水供应产能1,078.15万吨/日,污水处理产能910.09万吨/日:在建项目计划产能263.17万吨/日。2017年对外投资计划涵盖污水处理产能逾57.7万吨/日,自来水供应产能逾26.44万吨/日。
瀚蓝环境
公司通过增资佛山市南海区蓝湾水环境投资建设有限公司,切入佛山市里水河流域治理项目的投资、建设和运营管理,结合已有的供水及污水处理项目经验,公司能够充分发挥水环境领域的产业链协同效应,实现环境综合平台的布局与扩展,并有望形成示范效应、成为公司新的业务增长点。目前日供水能力136万立方米,污水处理能力60万立方米/日;
新界泵业
2016 年建设的年产5 万台水泵项目(一期),生产10 千瓦以上的污水污物潜水电泵,将有利于公司巩固传统水泵业务,同时有利于加强在环保领域,尤其是水污染治理方面的业务,为形成一体化的污水治理服务。
津膜科技
公司于2017年7月4日签订合同,无极县制革废水集中处理厂及无极县城市综合污水处理厂提标改造工程,预计2017年12月31日完工,合同金额达1.51亿元,该金额量占2016年公司营收规模的20.2%,预计对公司2017年业绩产生积极影响。
洪城水业
洪城水业的传统主营业务为“自来水生产和销售、城市污水处理、给排水管道工程建设”等。公司自来水全部供应南昌本地市场,市场占有率在90%以上,具有较强供水区域垄断性。公司在水务及环保行业的知名度较高,其水质监测部门能完成106项水质监测,是全国第二个公布106项水质指标的水务企业,技术和装备均处于国内领先水平。定增完成后,洪城水业形成“水务+燃气”两大业务板块,成为南昌市市政公用平台。总体而言,洪城水业的传统水务板块需求刚性较大,业绩较为稳健,而燃气业务板块增长潜力巨大,成为业绩增长亮点。
重庆水务
公司2007年被重庆市政府授予供水和排水特许经营权,期限均为30年,公司及合营联营企业共同占有重庆市主城区约94%的自来水市场和重庆市约94%的污水处理市场。2016年公司新增日供水能力20万m3,新增日污水处理能力11.06万m3,继续保持重庆本土市场优势同时,成功并购成都青白江第二污处理厂项目,“走出去”实现零的突破。2017年前三季度公司自来水业务与污水处理业务均比去年同期略有上行,增厚公司业绩。
绿城水务
公司自设立以来,已取得了南宁市政府授予的南宁市城市供水、污水处理特许经营权以及南宁市下辖五县政府授予的五县(宾阳县、横县、马山县、上林县、武鸣县)县城污水处理特许经营权,特许经营期限均为30年。
国祯环保
公司在子领域(市政、工业水、小城镇污水)布局完善。1)市政污水受益全国新增污水管网、处理设施及提标改造(全国4000亿、安徽180亿);全国黑臭水体投资1700亿,安徽整治规模位居第二。同时公司重运营的水厂项目符合PPP长期规划。2)工业废水(麦王环保资产稀缺)受益钢铁、石化等领域环保需求提升及三方市场打开(空间750亿,年化25亿)。3)小城镇污水受益“振兴乡村”(要求到2020年新增完成环境整治的建制村13万个,空间1100亿),公司目前农村污水订单达20亿。
清水源
清水源是国内领先的工业水药剂生产商,上市后外延打造布局全产业链的工业水平台,未来业务将包含水处理剂的生产销售、工业水处理系统解决方案、市政/工业污水处理运营、水环境综合治理。公司2017年主业大幅回暖,且初步完成产业布局,打通工业水治理全产业链,各板块协同效应体现明显,拿单能力显著提升。预计十三五我国水处理药剂市场平稳增长,根据Marketsand Markets测算,2020年将达到120亿元,2015-20年CAGR为5.7%。我们预计工业水年运营市场空间有望超600亿元,第三方运营比例将显著提升。保守估计综合治理类PPP项目现有市场空间有望超2900亿元。并购标的同生环境和中旭环境建设未来的发展空间广阔,协同效应明显,有望带领公司实现市值突破。
博世科
公司抓住行业机遇,围绕乡镇污水、供排水一体化、黑臭水体及流域综合治理、土壤修复等领域重点布局,新签订单及累计在手订单均实现较快增长。根据三季报数据,公司截止三季度末在手累计合同 99.82 亿元,
中金环境
水泵制造业务受益于经济复苏及公司市场开拓,增长较快。污水及污泥保留优质污泥资产及核心技术。环保咨询与环保设计从单一的环保咨询服务商到环境治理综合服务商的转型,业务类别及服务行业双扩容,带动业绩持续增长。
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